This content was published on 三月 27, 2024 - 02:01

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（彭博社）——股市在华尔街交易的最后 30 分钟抹去了涨幅，投资者在今年涨幅已超过 4 万亿美元后重新平衡了投资组合。

继标普 500 指数在短短三个月内上涨近 10% 的买盘狂潮之后，股市连续第三天走低。

根据摩根士丹利 (Morgan Stanley) 最近的估计，由于股票表现优异，养老金需要出售约 220 亿美元的全球股票并购买 170 亿美元的固定收益，才能恢复到之前的资产配置水平。

美国股市基准指数有望从 11 月到 3 月连续五个月上涨，这一壮举本世纪仅在 2013 年完成过一次。现在，交易员正在争论随着股市继续上涨，反弹之路是否会变得更加崎岖。相对于历史估值，估值仍然较高。

Truist Advisory Services 的基思·勒纳 (Keith Lerner) 表示：“我们仍然预计一路上会出现正常回调。” “然而，在证据的分量发生变化之前，我们建议投资者坚持主要市场的上涨趋势，并将回调视为机会。”

标准普尔 500 指数逼近 5,200 点，英伟达公司 (Nvidia Corp.) 结束了连续六天的涨势。联合包裹服务公司 (United Parcel Service Inc.) 下跌超过 8%，因投资者认为其长期销售目标难以实现。前总统唐纳德·特朗普的初创公司特朗普媒体科技集团公司。

作为一家上市公司，该公司在其首个交易日中上涨。

Piper Sandler 的克雷格·约翰逊 (Craig Johnson) 表示：“随着动能放缓和广度分化，我们认为标普 500 指数可能会受益于向 50 日移动平均线至少 5% 的健康回调——上次测试的水平是在 11 月初。”

随着关于今年标准普尔 500 指数上涨的集中度或范围的大争论不断展开，有数据支持这两个论点。

今年伊始，科技股的涨幅主要集中在科技股，之后涨势已扩大到大宗商品和工业等其他板块。

然而，从对总回报的贡献来看，该指数 60% 的涨幅仅由六只股票推动：英伟达、微软、Meta Platforms Inc.、亚马逊公司、礼来公司和博通公司。

席卷股市的人工智能热潮使得英伟达等芯片制造商对标准普尔 500 指数的整体上涨变得越来越重要。这些股票不再便宜，为股市基准的进一步上涨增加了新的风险。

根据彭博社汇编的数据，费城证券交易所半导体指数的定价约为销售额的八倍，是至少二十年来的最高水平。相比之下，标准普尔 500 指数的定价约为销售额的 3 倍。

相对于更广泛的基准，芯片指数高于 2000 年互联网泡沫时期的水平。

当交易员为周五市场休市时美联储首选的通胀指标做准备时，他们解析了最新的经济数据。美国消费者信心保持稳定，耐用品订单攀升，房价增长以 2022 年以来最快速度加速。

Crossmark Global Investments 的维多利亚·费尔南德斯 (Victoria Fernandez) 表示：“预计未来几个季度市场将出现一些波动，数据好坏参半，而且美联储打算暂停多久也存在疑问。”

“我们不会感到惊讶的是，由于经济数据继续显示强劲，而且当前水平似乎并不具有很大的限制性，因此市场定价再次降息将收益率推高至当前水平，我们不会感到惊讶。”

摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.) 的马尔科·科拉诺维奇 (Marko Kolanovic) 表示，为了让股市在近几个月实现倍数扩张，全球央行今年必须放松货币政策，企业必须实现健康的盈利增长。

他本周写道：“总体而言，如果央行表现得比目前预期更加鸽派，但又不会伴随着增长令人失望的情况，那么目前的股市市盈率可能会得到捍卫。”

他补充说，如果盈利令人失望并且央行采取更多限制措施，股市市盈率就需要下降。

截至 3 月 22 日当周，美国银行的机构、零售和对冲基金客户都是美国股票的净卖家，而购买自己股票的企业是唯一的净买家。

标准普尔 500 指数有望连续第五个月上涨，在此期间累计价格回报率约为 25%。

Truist 的勒纳表示，经济超出预期、远期企业盈利预期已创历史新高、技术领先以及美联储将在今年晚些时候开始降息的预期都推动了这一上涨。

他指出：“就像我们在过去五个月中看到的那样，强劲的价格势头往往出现在牛市期间，是潜在实力的迹象。”

勒纳补充道，虽然市场似乎变得捉襟见肘，但从过去 12 个月来看，过去类似的强势时期也往往是积极的——股市每次都会上涨，平均涨幅为 14%。

Ameriprise 的 Anthony Saglimbene 表示：“由于预期首次降息，第一季度股市走高。” “我们可能已经进入了一个时期，美联储从现在开始不太可能给市场带来惊喜。”

Fundstrat Global Advisors 的马克·牛顿 (Mark Newton) 表示，总体而言，鉴于没有技术恶化的证据，价格可能会持续上涨到 3 月底。

牛顿表示：“从技术上讲，我仍然认为美国股市具有吸引力，并且认为目前没有足够的风险来保证抛售。”

他总结道，在 4 月中旬之前，标准普尔 500 指数绝对有可能上涨至 5,350-5,400 点，然后才会出现盘整。

 公司亮点：

  • 官方数据显示，苹果公司 2 月份 iPhone 在中国的出货量同比下降约 33%，延续了其最重要的海外市场对该旗舰设备需求的下滑。

  • 戴尔科技公司在上一财年裁减了 13,000 名员工，裁员幅度比最初宣布的要大。

  • 麦当劳公司将把 Krispy Kreme Inc. 的甜甜圈带到美国各地的餐厅，这是这家汉堡连锁店为吸引食客享用早餐和全天零食而做出的最新努力。

  • 卖空者仍在押注数十亿美元，认为由比特币飙升推动的加密货币相关股票的涨势最终将结束。

  • 根据 S3 Partners LLC 周一的一份报告，今年的空头头寸总额，或者说逆势交易者针对加密货币股票承诺的金额，已增至近 110 亿美元。

    该行业 80% 以上的空头头寸是做空 MicroStrategy Inc. 和 Coinbase Global Inc. 的。

 本周主要事件：

  • 中国工业利润，周三
  • 英格兰银行周三发布金融政策委员会会议纪要
  • 周三欧元区经济信心、消费者信心
  • 美联储理事克里斯托弗·沃勒周三发表讲话
  • 英国周四GDP修正
  • 美国密歇根大学消费者信心、首次申请失业救济人数、GDP，周四
  • 日本周五失业率、东京消费物价指数、工业生产、零售销售
  • 美国个人收入和支出，PCE平减指数，周五
  • 耶稣受难日。美国和许多其他国家的交易所因节日休市。美国联邦政府是开放的。
  • 旧金山联储主席玛丽·戴利周五发表讲话
  • 美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五发表讲话

市场的一些主要走势：

 股票

  • 截至下午 4 点，标准普尔 500 指数下跌 0.3%。纽约时间
  • 纳斯达克100指数下跌0.4%
  • 道琼斯工业平均指数变化不大
  • MSCI 世界指数下跌 0.1%

 货币

  • 彭博美元现货指数变化不大
  • 欧元兑美元汇率变化不大，为 1.0830 美元
  • 英镑兑美元汇率变化不大，为 1.2625 美元
  • 日元兑美元下跌0.1%至151.58

 加密货币

  • 比特币下跌 2% 至 69,538.32 美元
  • 以太坊下跌 1.9% 至 3,561.06 美元

 债券

  • 10年期国债收益率下降两个基点至4.23%
  • 德国10年期国债收益率下跌2个基点至2.35%
  • 英国10年期国债收益率下跌2个基点至3.97%

 商品

  • 西德克萨斯中质原油下跌 0.6% 至每桶 81.49 美元
  • 现货黄金上涨0.3%至每盎司2177.89美元

这个故事是在彭博自动化的协助下制作的。

– 在 Jessica Menton、Jeran Wittenstein、Lu Wang 和 Tatiana Darie 的协助下。

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